我国液化石油气现货价格波动情况的实证研究——基于GARCH族模型

发表时间：2021年7月12日　浏览：181次

摘要：稳步推动我国天然气市场化改革,有助于提升我国能源市场化程度,其中推进天然气及衍生品的期现货交易机制建设,有助于加深与国际国内资本市场的关联,提高天然气市场风险管理的水平,为上游企业及其中下游相关企业提供丰富的避险与风险管理工具。为进一步探索我国天然气期现货市场的发展路径,本文选择我国液化石油气作为研究对象。由于其与天然气存在高度替代的,且经过多年市场化改革,具有显著的市场化特征。本文利用广义自回归条件异方差模型（GARCH）与门限自回归条件异方差模型（TARCH）模型刻画该市场的波动性与风险性。研究结果显示,我国液化石油气价格对数收益率具有明显的波动性聚集,并且市场"坏消息"的影响改为显著。因此,在探索相关能源产品交易市场时,要加强市场风险管理,提高市场信息透明度和监管有效性。 

关键词：天然气市场;液化石油气价格;自回归条件异方差;

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