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融资融券在股灾时期对股价波动的影响

发表时间：2019年9月27日　浏览：268次


摘要：融资融券业务于2010年3月在我国正式启动后,逐渐成为我国股票市场的重要组成部分。本文主要通过建立VAR模型进行实证分析融资融券业务在2015年股灾时期对股价波动的影响机制,得到以下实证结果:格兰杰因果检验表明融资融券交易确实会导致股票的波动;脉冲效应函数证实了融资融券制度在股市异常时期会抑制股票波动,促进市场稳定性,相关部门可以利用该机制在股市异常时期抑制股价大幅度波动。 

关键词：融资融券; 股价波动; VAR模型; 格兰杰因果检验;